金融是国民经济的血脉，关系中国式现代化建设全局。近年来，我国金融业发展加快，金融领域持续创新，金融体系复杂度、开放度不断提高，迫切需要加快金融改革。党的二十届三中全会对进一步深化金融体制改革作出重大部署，必将为加快建设金融强国注入强大动力，不断开辟金融工作新局面。

围绕党的二十届三中全会对进一步深化金融体制改革作出的重大部署，王洪章表示，深化金融改革，旨在打造一个健康有序的金融体制，实现金融强国建设目标。

本文为国创会学术委员会副主席，中国建设银行原党委书记、董事长王洪章在国创会举办的“学习贯彻党的二十届三中全会精神”座谈会上的发言。

二十届三中全会指出，深化金融改革，旨在打造一个健康有序的金融体制，实现金融强国建设目标。

一、完善中央银行制度

中央银行在宏观调控中具有无可替代的作用。中央银行货币政策的目标在中国的现行体制下，还要继续坚持多重目标的选择，如物价、就业、经济发展、进出口，并保持多指标之间的平衡。多重目标的选择，但不是由央行独立实施的，应与财税政策，产业政策，价格政策，区域经济和进出口政策紧密结合，并形成合力。在监管体制和监管能力强化的同时，要加强中央银行系统性风险控制的职责，加大中央银行对存款类机构流动性风险的监测、检查、处置的责任，承担起最后贷款人的职责，确保不发生系统性金融风险的底线。

二、构建结构合理的金融市场体系，促进经济转型

金融市场体系多年存在的问题并未得到完全的解决。主要是直接融资比重始终处于20%左右，基本上没有改观。新质生产力的发展必然伴随着金融资源从重资产行业向轻资产的新兴产业重新配置，即落后产能产业“去杠杆”，新兴产业“加杠杆”。直接融资可提供灵活高效的融资渠道，对间接融资形成有效补充，特别是在孵化科创新业态、服务新质生产力培育方面具有风险偏好灵活匹配优势，当然在银行风险拨备和财务计划，要有充分的制度安排，防止风险漏损。

股权融资方面，需要加快落实国家近期关于支持风险投资和创业投资的有关政策，发挥好创业板、科创板、北交所及区域股权市场的功能，鼓励民间投资。进一步完善“拨投结合”“投贷担联动”等业务模式。同时，改革和推动全国35家区域性股权市场分层设置、挂牌条件、挂牌流程、信息披露规定等规则和标准统一，加快构建功能互补、有机联系的多层次股权市场。

我国的宏观杠杆率上半年295.6%，与发达国家相比相仿。在股票市场低迷情况下，直接融资发展重点应是债券市场。债券融资优先支持国家级制造业单项冠军企业，专精特新“小巨人”企业以及省级专精特新中小企业发债融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。此外，通过加快多层次债券市场发展，丰富债券品种、优化交易机制安排，为居民和境外机构投资者参与提供更多便利。

壮大耐心资本方面，需要培育一流投资银行和投资机构，对资本要看到它的两重性，一方面是有贪婪的一面，一方面又有促进经济发展推动社会进步的一面。拓宽金融支持科技创新的稳定资金来源。对天使投资和专注投早、投小、投长期、投硬科技的创业投资机构加大支持力度。探索社保基金、保险基金、年金资金等长期资金支持科技创新的机制。优化政府引导基金的考核，采取“长周期”“算总账”等考核办法，推动长期资本投早、投小、投长期和投硬科技。

金融市场改革的一个重要方面就是要形成具有市场约束力的政府融资主体，这涉及财税体制改革。金融市场机构投资者的培育又与养老金体系改革密不可分。在宏观政策调控中，财政、货币、就业、产业、区域发展等政策，要相互配合，健全沟通协调机制，不能出现“合成谬误”。

三、写好“五篇金融大文章”

科技金融应该作为金融机构发力重点方向。科技金融有两个要点，一是科技，我们的目的在于通过金融功能促成科技的产业化；另一个是风险，科技的发展促成的是“创造性破坏”，因而科技金融的本质是风险投资。在国际上特别是美国的硅谷，有成熟案例。在中国，需要学习国际上依靠银行体系支持科创的经验。然而，银行是“风险厌恶型”的金融机构。这意味着，依托银行支持科创发展需要金融创新，包括产品创新和机制创新。成功的模式有天津模式、合肥模式、芜湖模式。机制创新方面，要推进银行综合化经营的改革，银行集团运用股债贷保综合金融服务手段，支持更多的科技型企业获得高质量金融服务。绿色金融是实现经济可持续发展的坚实基础。

绿色金融要解决难以计量和验证、信息不对称、外部性难以内部化、投资渠道的缺乏、商业可持续性较弱的问题。全球助推的ESG，应该大力推广，使环境、公司治理、社会责任得到统一，避免无序转型，实行公正转型。

普惠金融是推动实现共同富裕的重要途径。要保持小微企业的增长、效益、安全方面的平衡，要坚持产品有销路，企业有利润，经营有价值的市场原则。另外，要科学设计信贷产品，使之具有可持续性。

养老金融是应对人口老龄化挑战的关键举措。首先是做好制度设计，需要政策、养老机构、金融机构共同配合，设计出符合中国实际的养老体系和养老设施建设，比如社区养老模式，比如千家万户的适老化改造，智慧养老服务体系建设等。

数字金融是五篇大文章的基石与支撑。数字金融具有数字与金融的双重属性。当前可能更加注重金融属性，防止数字金融的滥造，如果金融产品管理和服务创新跟不上，数字金融或是低水平重复，或是造成浪费。积极参与全球数字金融规则制定，完善全球数字治理体系，在与全球数字金融合作中提升水平和能力。

四、加快金融法制定，提高现代化金融治理能力

建立和完善金融法律法规。体系是构建有效金融治理体系的基础。二十届三中全会提出制定金融法，一是要加快制定，因为它对金融来讲是上位法。二是金融法制定，核心是规范政府、市场、监管各方面责任，实现依法办事，违法必究。三是法律目标要清晰。通过法律手段保障存款人、投保人、投资者权益。四是把金融机构的治理风险作为防范重点，包括股东责任、法人治理结抅、高管选配、经营机制和战略管理。在这方面，需要在法律框架下完善监管设计，落实监管责任。