在美国疯狂的关税政策下，中国仍能保持“他强任他强，清风拂山岗”的战略定力，既不回避冲突，也不被短期压力动摇。这种“韧实力”从何而来？

日前，中国国家创新与发展战略研究会（以下简称“国创会”）举办了“读懂中国”学术沙龙系列活动——湾区科技创新对话。会上，专家们对“时”与“势”的深度分析成为我们观察中国经济的一个重要视角，在这里可以读懂中国经济的韧性与底气从何而来。

国创会学术委员会副主席,中国建设银行原党委书记、董事长王洪章分析了科技创新与科技金融之间的重要关系，对科技金融存在的问题做出预判并提出了解决方案。

他认为，科技创新是国家间博弈的关键，世界强国无一不是科技强国，历史轨迹也反复印证了“科技制高点即是国力制高点”这样的铁律。把握大趋势，备好先手棋，方能“一子落，满盘活”。

面对科技创新的大趋势，需要商业银行创新变革，增强思想和服务理念，在信贷结构、融资制度、组织架构上做出改变，形成与科技创新相匹配的科技金融新质生产力和服务关系。从需求上看，我国高新技术企业超46万家，十年来年均增速超20%，专精特新中小企业超14万家，27个科技集群跻身全球百强，再加上几千万个企业，大专院校、科研院所，在科技创新浪潮推动下，对金融服务的要求，一定似浪潮翻滚，呈现爆发式增长，这一定是至少十万亿元资金增长和需求的大赛道，以及商业银行服务功能、业务发展的新蓝海。从供给端看，我国直接融资占比仅30%，其中股权融资约10%；科技型中小企业获贷率不足50%，高新技术企业贷款仅占各项贷款6%，与科技创新资金需求相差甚远；新能源、信息技术、宇航技术等行业，发行科创债占比较低，科技金融在信贷、股票融资、债券、投资等产品、工具的供给很不充分，同时，也意味着未来增长空间广阔。科技金融的重要性不言而喻，但其目前仍处于发展中，服务体系和制度建设尚需完善。企业融资难、贷款难仍旧存在，一些深层次的问题也还没有解决。所以，现在中央通过金融改革和金融风险控制，正逐步地解决这些问题。     针对上述问题，商业银行该怎样改革呢？我有以下几点思考。

一、调整结构

科技创新是一个漫长的过程，从设计、研发到中试，工业化生产，这个周期与目前信贷的管理期限有矛盾。目前银行贷款260万亿元，其中短期贷款近70-80万亿元，从科技创新长周期的客观需求看，把部分短期贷款转成长期融资，用于支持科技创新，有研究的余地。

另外，主要以信贷融资的间接融资方式需要调整。国外融资经验表明，单纯的信贷方式，一方面是时间短，另一方面是存在道德弊端。面对几百万亿元的贷款规模，其经营的难度非常之大，银行有不可承受之重。单纯的借贷关系缺乏市场检验，借贷不透明、监督滞后等弊病突出。可否针对科技创新特点，将信贷模式更多的转为企业发债方式，企业的还债能力通过市场检验，企业融资通过市场竞争方式取得，这样可以在很大程度上解决信贷资金管理难的问题，也使企业珍惜债务市场融资的不易。

2024年世界农业科技博览会上展出的六旋翼植保无人飞机。新华社记者 张晨霖 摄

二、增加功能

科技创新和科技金融将成为共同促进新质生产力发展的利益共同体，涉及到商业银行功能和机构架构的调整，这种关系需要靠利益相关性方可维系，靠借贷关系是难以维系的。

国外发达国家特别是美国金融功能的创新经验值得借鉴，其金融体系主要是以投资银行为主，市值排名前几名基本上是大型投资银行，大量的投行而非商业信贷支撑起美国成为全球最成功的创新型国家。著名的马斯克在2022年收购推特公司时，摩根士丹利等投行融资130亿美元，使其公司市值从800亿美元跃升至1130亿美元，成为全球第三大人工智能独角兽企业。而作为另一家独角兽企业open AI也不甘示弱，进行3000亿美元估值的新一轮融资，而领投的是日本的软银集团，这是一家风险投资公司。在中国，单独一家商业银行做这种事情是不可能的。

为了支持重大科技创新，需要通过市场化方式，打造与科技创新相适应的具有国际竞争力的投资银行，支持在人工智能、宇航技术、生命工程、新能源等新的领域形成规模和优势，培养一批在国际上技术领先的大型企业或科研机构。同时，转变商业银行融资方式，增加直接融资功能。

三、扩充服务

商业银行从2005年建立了现代企业制度。特别是自2010年以来，金融科技的兴起和党的十八届三中全会关于银行改革的精神，国有商业银行综合化经营正成为事实。综合化经营、多功能服务可为科技创新提供一揽子金融服务，助力科创企业成长壮大。

在现有商业银行综合化经营机制下，可以从两个方向扩充，一个方向是发挥综合化银行集团优势，提供“商行+投行”、“融资+投资”、“股权+债权”、“资金+资本”、“融资+融智”集成式服务，优化“股、贷、债、基、保、顾”一站式综合服务模式，探索“认股权+贷款”、“贷款+外部直投”等联动服务，成为科技企业全生命周期合作伙伴。第二个方向是与外部深度合作，补充自身短板，深化与PE/VC合作，借助市场力量，扩大合作领域，以自身资金和综合化以及信息优势，共同提供业务和资源撮合等各类金融服务。

银行科技金融在实施过程中还存在一些问题。

科创企业核心竞争力在于无形资产与未来价值，银行从八十年代中期就开始介入科技贷款领域，但至今尚未掌握科技金融的技术性难题，对科技企业、科技项目仍存在“看不懂”“难评估”问题，知识产权融资评估难的问题也尚未完全解决，这些都阻碍科技金融的快速发展。有的商业银行开始使用数智技术来解决难题，有的借用第三方评估来实现融资可能性，但并不普遍。

科技金融针对科技项目周期不同、资金需求不同的多元化融资的制度尚未建立，商业银行的功能转型还未破题，这些需要监管政策的支持。

再有，针对科技金融风险，还需要构造适配的风险防控体系。