[编者按]

加2026年9月12日至13日，金砖国家领导人第十八次会晤在印度新德里举行，金砖合作与全球治理改革再次受到国际关注。2026年7月，为美国支付型稳定币建立监管框架的《2025年美国稳定币国家创新指导与确立法案》（简称：《天才法案》）^① 生效满一周年。金砖国家的本币结算探索与美元稳定币的扩张，呈现出全球支付变革中影响美元地位的两种动向：一方面，部分发展中国家通过本币结算和新的支付安排，寻求降低对美元及既有支付网络的依赖；另一方面，美元稳定币借助数字技术，为美元进入更多支付和储值场景提供了条件。

昆西国家事务研究所（Quincy Institute for Responsible Statecraft）的报告认为，金砖国家合作主要回应发展融资和全球治理改革需求，成员间的政策差异及相关机制的建设进度，使其尚未对美元地位构成迫近的整体挑战。布鲁金斯学会（Brookings Institution）刊载，为阿斯彭研究所经济战略小组（Aspen Institute Economic Strategy Group）撰写的研究则指出，美元稳定币可能改善跨境支付、增加美国国债需求，但其扩张也伴随监管、财政和货币主权方面的风险。两篇研究分别讨论了减少美元依赖的国家间合作，以及拓展美元使用的私人支付工具，为理解美元地位的变化提供了相互补充的视角。

两篇文章共同提示，判断美元地位的变化，需要区分交易使用何种货币、资金通过何种网络转移，以及谁能够监管这些环节。本币结算渠道增加，可能与美元继续被广泛使用并行；美元稳定币扩张，也未必同步增强美国对金融网络的控制。将两篇研究对照阅读，有助于理解本币结算替代与美元支付工具的发展如何同时推进，以及这些变化对支付效率、金融监管和风险承担产生的不同影响。

[选文基本信息]

1.Crying Wolf? The United States and BRICS in the Global Order（狼来了？全球秩序中的美国与金砖国家），昆西国家事务研究所（Quincy Institute for Responsible Statecraft）第105号简报，2026年8月31日。作者为该所全球南方项目主任萨朗·希多尔（Sarang Shidore）。

2.Stablecoins After GENIUS: Private Money, Public Debt, and the Global Dollar（《GENIUS 法案》之后的稳定币：私人货币、公共债务与美元的全球地位），阿斯彭研究所经济战略小组（The AspenInstitute Economic Strategy Group）研究，2026 年 8 月 18 日发布，布鲁金斯学会（Brookings Institution）于8月19日刊载。作者为布鲁金斯学会哈钦斯财政与货币政策中心高级研究员内莉·梁（Nellie Liang）和芝加哥大学布斯商学院经济学教授布伦特·内曼（Brent Neiman）。

[关键词]

金砖合作、本币结算、美元稳定币、美国国债、货币主权

① 《2025年美国稳定币国家创新指导与确立法案》，常简称《天才法案》，英文全称：Guiding and Establishing National Innovation for U. S. Stablecoins Act of 2025，简称：GENIUS Act。美国首部联邦层面专门针对支付型稳定币的成文监管法案，旨在建立统一的稳定币发行、储备、信息披露与牌照监管框架，结束此前稳定币仅依靠各州货币传输牌照（Money Transmitter License，MTL，也译作货币转移牌照）碎片化监管的局面。编译者注。